México enfrenta bajo crecimiento económico y riesgo de inflación al alza, según la más reciente Encuesta de Expectativas de Citi

Ciudad de México, 8 de abril de 2026. Analistas del sector privado consultados por Citi redujeron su expectativa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2026, mientras que elevaron sus pronósticos de inflación, reflejando un panorama de estancamiento económico con presiones alcistas en los precios.

De acuerdo con la Encuesta Citi México de Expectativas publicada este 7 de abril, la proyección mediana de crecimiento del PIB para 2026 bajó a 1.4%, desde el 1.5% estimado en la encuesta anterior. El rango de pronósticos va desde un mínimo de 0.8% hasta un máximo de 1.8%.

Al mismo tiempo, los especialistas aumentaron su expectativa de inflación general al cierre de 2026 a 4.23%, desde el 4.10% proyectado hace solo quince días. La inflación subyacente se mantiene en torno al 4.20%. Para 2027, la inflación general esperada es de 3.80%.

Presiones inflacionarias y menor dinamismo

Los analistas atribuyen el ajuste al alza en la inflación a factores como el incremento del salario mínimo, mayores costos laborales, posibles efectos de aranceles y un repunte observado en la inflación mensual de marzo (que se estima en 0.90% para el mes).

En cuanto al crecimiento, el bajo pronóstico refleja un desempeño económico débil que se arrastra desde 2025, cuando se estima que el PIB apenas creció alrededor de 0.4% a 0.7%. Para 2027, los analistas mantienen una expectativa de 1.8% de expansión.

Respecto a la política monetaria, el consenso ahora espera que Banxico realice el próximo recorte de tasas de interés de 25 puntos base en la reunión de junio (antes se anticipaba mayo). La tasa de referencia se mantendría en 6.50% al cierre de 2026.

Contexto y riesgos

Este escenario de bajo crecimiento y persistente inflación por encima del objetivo del Banco de México (3%) genera preocupación entre analistas, quienes señalan que México podría estar atrapado en un periodo de estancamiento económico, con limitada capacidad para generar empleos formales y mejorar el bienestar de la población.

Factores externos como la evolución de la economía estadounidense, el tipo de cambio (esperado en alrededor de 18.18 pesos por dólar al cierre de 2026) y la política comercial también influyen en las proyecciones.

Hasta el momento, ni la Secretaría de Hacienda ni Banxico han emitido comentarios específicos sobre los resultados de esta encuesta.

El débil dinamismo económico y el riesgo inflacionario representan un reto importante para el gobierno federal en su segundo año de gestión, en un contexto donde sectores como el campo, el transporte y la industria ya expresan demandas de mayor apoyo.